ppp项目风险及应对措施9篇ppp项目风险及应对措施 PPP项目风险及应对 作者：暂无来源：《经营者》2017年第7期 一、前言 随着我国城市化经济的迅速发展，社会各界对城市基础设下面是小编为大家整理的ppp项目风险及应对措施9篇,供大家参考。
篇一：ppp项目风险及应对措施
PPP项目风险及应对作者：暂无来源：《经营者》2017年第7期
一、前言
随着我国城市化经济的迅速发展，社会各界对城市基础设施建设提出了更高的要求。为了推动城市化进程的有效开展，必须切实解决基础设施融资难等问题，做好基础设施建设的市场引导工作，实现PPP项目资金利用率的提高，有效解决资金浪费问题。这需要进行PPP项目融资模式的优化，降低资金使用的压力，实现项目运营质量及效率的提高。
二、项目风险与PPP项目发展的联系
在PPP模式应用过程中，项目本身是其融资的主体，实现了项目预期收益、项目资金投入、政府对该项目扶持力度的结合。在这种应用模式下，私人投资者与政府会签订相关的许可协议，双方参与到项目的整体实践过程中，获得该项目的收益，实现债务的偿还。
这种私人投资与政府合作的模式，能够有效解决政府在财务预算中的资金短缺问题，同时使私人投资者获得相应的利益。在项目的运作过程中，双方共同参与，遵守共担风险的原则。在这个过程中，双方根据自己的实力及具体情况承担相应的风险。在PPP项目运作过程中，其考虑了私人投资者与政府的优势，实现了对科学性、合理性风险分配方案的应用，有利于降低PPP项目的整体运作风险。在基础设施建设过程中，通过对PPP项目的应用，实现了私人投资者资金的引进，有效减缓了建设项目过程中的资金压力。在这个环节中，其实现了私人投资方高效化管理手段及先进技术的使用，能够有效提高项目建设的效率，实现了政府相关部门与私人投资者工作模式的结合。
三、PPP项目融资风险识别及应对
（一）风险识别
从可控性角度来看，融资风险分为系统风险与非系统风险，前者包括政治风险、金融风险、不可抗力风险，后者包括环境保护风险、市场风险、生产风险、完工风险、信用风险。
在实际工作场景中，PPP项目融资存在一定的运作风险，在成功融资及项目建设过程中，其受到诸多因素的影响，可能朝着非理想化的方向发展。整体来看，PPP模式引导下的基础设施项目，其施工经济风险较大，施工周期比较长，存在一系列的施工技术难关，从而可能使工程建设达不到预期目标。为了适应现阶段PPP项目建设的要求，有必要完善项目预期工作，做好项目风险的精确识别工作，制定相关风险防御措施，确保基础设施项目的稳健性发展。
风险识别即通过大量精准可靠的信息资料，全面、系统地了解及分析项目，从而分析项目存在的各种风险因素。客观上看，其性质及风险识别的方法诸多，比较常见的项目融资风险识别方法如下：
德尔菲法集中了各个专家的智慧，实现了对其想法的统筹考虑，能够有效提升风险识别的准确性。通过使用德尔菲法，有利于表达出各个专家意见的分歧之处，集众家之所长；头脑风暴法能够有效避免对不常见细微风险的忽视。这种方法对其组成成员的个人素质要求比较高，其适用范围比较小，比较适应于一些问题简单、目标明确的情况；工作分解结构法比较适合应用于中小项目工程建设过程，能够实现对项目范围、施工建设进度、成本管理等的有效管理，这种方法亦不会增加额外的工作量。
（二）融资风险的评估
在PPP项目融资风险分析过程中，应充分重视项目的简易程度、建设程序的规范性、项目的直观性及可塑性，从而选择科学的风险分析识别方案，并根据风险识别结果、风险发生时间等展开定量、定性分析。在此基础上展开量化研究，实现对融资风险的全面性考虑。
融资风险的识别需要在风险分担前进行，确定风险量大小、风险性质等风险特点。在这个过程中，风险评估主要分为定性分析及定量分析。前者主要包括层次分析法、专家打分法，从而实现不同风险相对严重程度的区分，根据其预先确定的可接受的风险水平作出相应的决策。后者主要包括统计分析、模拟分析、决策树法等。
（三）融资风险的应对
为了有效应对融资风险，需要确定PPP融资风险分担的目标。在风险分配环节中，项目参与者需要遵循以下原则，由对风险最具控制力的一方承担风险，优化PPP融资风险分担模型，在风险一定的前提下，实现各个参与方满意度的最大化以及风险剩余整体的最大化。
为了实现对PPP项目融资风险的有效控制，必须遵循风险回避原则。当项目潜在风险可能性较大，其导致的后果比较严重，且当前没有什么策略对其进行解决时，需要主动放弃该项目，改变该项目的目标及方案计划。这也需要遵循风险减少的原则，通过对各种措施的使用，降低融资风险问题发生的可能性，避免造成相关的经济损失。
风险应对的策略主要包括风险自留、风险回避、风险转移、风险控制等，风险回避能够有效降低融资项目的潜在损失。风险自留应用了内部控制措施，化解了融资风险。风险控制指使用积极性、主动性的风险对策进行损失的预防及减少，风险控制方案主要包括预防计划模块、灾难计划模块、应急计划模块。
为了实现对风险损失的有效分散，必须遵循风险集合原则。这种方法的应用范围较小，在发生数量较多的同类风险背景下，投资者需要联合起来，实现项目融资风险的分散化处理。风险嫁接即风险转移，其实现了一些经济方法及技术手段的应用，将融资风险转嫁给信托投资机构、保险公司等。为了强化对融资风险的管理，必须做好相关的后备措施，在项目开始前制定相关的应急方案，如准备好应急费用、备用资金贷款等。为了切实解决融资风险问题，必须结合各类风险防范方式，充分发挥每个应对措施的积极作用。在应对风险事件的过程中，需要选择相应的处理手段，实现融资风险的有效规避。
四、结语
为了实现PPP项目投资风险的有效性识别及量化管理，需要根据实际运作场景，制定相关的风险应对策略，应用不同的风险防范方案，实现对融资风险的精确性识别及控制，满足现阶段基础设施项目投资建设的要求。
（作者单位为中铁三局集团投资有限公司）
参考文献
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篇二：ppp项目风险及应对措施
合作关系是指政府部门和社会资本之间友好协商在成本最少风险最小的基础上为了完成公共基础设施的建设而达成的一种合作关系政府部门提供政策扶持履行监督责任社会资本提供资金技术管理和创新机制各参与方各司其职遵循契约精神将项目整体成本和风险降到最低实现社会资本利益最大化的同时实现社会效益最大化龙源期刊网http://www.qikan.com.cn
PPP模式面临的风险及其应对策略
作者：夏传信来源：《河北经贸大学学报·综合版》2018年第02期
摘要：随着新型城镇化建设不断加快，PPP模式在城镇化建设中应用越来越广泛，准确的风险分析是PPP项目成功的关键因素之一。我国PPP模式运作中存在政治风险、法律风险、经济风险、融资风险、运营风险，应通过增强诚信体系建设，切实维护各参与方权益；完善长效机制建设，形成协作配合新格局；完善相关法律法规，提供安全的外部环境；建立合理的风险分担机制，保障各参与方利益等对策防范和化解PPP风险。关键词：PPP模式；融资模式；风险分析；公私合作；城镇化建设中图分类号：F283文献标识码：A文章编号：1673-1573（2018）02-0053-06随着新型城镇化建设步伐的加快，政府部门在推动基础设施建设中的负担不断加重，金融供给不足成为抑制城镇化发展的重要因素。为拓宽城镇化建设融资渠道，PPP作为一种公私合作的新型融资模式应运而生。PPP不仅仅是简单的融资模式，它是指政府借助社会资本的资金、技术、管理、创新机制等优势，合作完成公共服务设施的建设，进而完成政府部门职能，同时也增加了社会资本的获利机会。目前，政府部门积极推广PPP模式的应用，《国务院关于加强城市基础设施建设的意见》与《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》均提出，未来要建立起政府、市场合理分工的城市建设投融资机制，鼓励更多社会资本参与进来。推广PPP模式的最终目的是更好地提供公共物品，争取实现各参与方的利益最大化，准确的风险分析在很大程度上决定了PPP项目的顺利实施。因此，深入研究PPP模式运作过程中潜在的风险问题，提高PPP模式运作的精确性具有重要意义。目前，我国对PPP模式的探索已具备了一定的实践经验，有了一些成功案例，在较大程度上缓解了我国基础设施建设的资金缺口；与此同时，国内PPP模式应用起步较晚，理论层面研究较为浅薄，政府和社会资本缺乏PPP项目实施过程中的风险分析经验。因此，深入分析PPP模式面临的风险，有针对性地提出对策建议，对保障PPP项目的成功、实现政府和社会资本的利益最大化意义重大。一、PPP模式的类型、功能与特征PPP（PublicPrivatePartnership）即公私合作，起源于土耳其，发展完善于英国。20世纪70年代，英美政府为解决资金不足危机，主动引入社会资本参与基础设施项目供给；20世纪80年代中期，中等发达国家为解决债务危机、推动经济发展，1984年，土耳其提出BOT（建设—运营—转让）概念，并应用到阿科伊核电厂项目当中，随后被其他发展中国家效仿。新公共管理运动中，公共服务供给的市场化改革将引入私人部门作为核心内容，1992年，英国政府提出PFI（私人融资计划）模式，随后PPP模式在全球基础设施领域逐渐得到推广。目前，PPP模式已经成为全球各国进行公共基础设施建设的重要模式之一，并逐步得到完善。
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20世纪90年代，我国初步将PPP模式引入到基础设施建设项目中，2000年后，PPP模式得到认可并逐渐得到开展；2008年，金融危机的爆发抑制了PPP模式在国内的推广；2014年，国家新城镇建设规划的出台，使得PPP模式重新得到推广和发展。随后，政府相关部门从定义、理念、操作等层面对PPP模式进行完善并出台一系列政策，促进PPP模式在公共服务和基础设施的应用。（一）PPP模式的类型在国内，PPP模式被定义为一种政府部门和社会资本在实施基础设施建设过程中的长期合作关系。狭义上，PPP模式指在利益共享原则下，公共部门引入私人部门构成特殊机构，共同实施基础设施构建，期满后移交公共部门；广义上，PPP模式包含所有因提供公共服务产品而在两部门之间建立的合作模式，包括特许经营权类、外包类以及私有化。外包类PPP项目指由政府部门投资，整个项目的所有权归属于政府部门，社会资本负责整个项目建设、运营阶段的一项或几项职责。在此类PPP项目中，社会资本只是受政府委托提供服务，并从中获得相应回报，积极性相对较低，承担的风险相对较小。特许经营权类PPP项目是指公共部门给予社会资本特定的权利，允许其参与项目投资，通过一定的合作机制，双方共同享受项目收益、分担项目风险。在此类项目中，社会资本的参与度较高，根据合同约定，负责整个项目的投资、建设、运营和管理，并在后期将整个项目的所有权转移给公共部门，公共部门根据项目的实际运营情况，给予社会资本一定的补偿或收取一定的经营费用。这类项目顺利实施的重要影响因素之一是社会效益和经济效益之间的平衡关系，这一平衡关系的实现需要政府部门建立长期有效的监管机制，公平公正地对项目实施管理，充分发挥各参与方的优势，保障各方利益，提高项目运行效率。私有化类PPP项目要求私人部门全权负责项目的投资，并通过向用户收取一定费用的方式实现投资回报。在此类项目中，社会资本具有项目的所有权，政府部门仅负责监督，这使得社会资本拥有较大的自主权，与此同时，社会资本承担的风险也较大。PPP的具体表现形式有服务协议（ServiceContract）、运营和维护协议（O&M）、设计—建设（DB）、设计—建设—维护（DBMM）、租赁—开发—经营（LDO）、租赁—经营维护（LOM）、租赁—更新—经营—转让（LUOT）、建设—转让—运营（BTO）、建设—运营—转让（BOT）、购买—更新—经营—转让（PUOT）、建设—运营—拥有—转让（BOOT）、设计—建设—融资—维护（DBFM）、设计—建设—融资—运营维护（DBFOM）、购买—建设—运营（BBO）、建设—拥有—经营（BOO）、购买—更新—永久经营（PUO）、建设—拥有—永久经营（BOO永久）等。（二）PPP模式的功能
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PPP模式不仅具备融资功能，还可以提供专业化的管理、完善的创新机制以及新型的技术。第一，融资功能。PPP模式最初也是最主要的功能是融资功能，在进行公共基础设施建设时，引入社会资本参与项目建设，既解决了资金不足的问题，又能让社会资本参与到基础设施建设中，进而获得一定的投资收入，实现政府的社会效益与社会资本经济效益双赢的局面。第二，PPP模式具有专业化的管理程序，兼具设计计划、投资建设、运营管理全过程，需要不同专业公司专业化分工合作完成。在PPP项目实施过程中，首先，PPP的可行性是由专业机构通过物有所值评价、风险评估报告、绩效监测报告、财政承受能力评估等研究报告来确定；其次，PPP项目的实施是有专业机构制定详细的项目规划，对项目的建设成本、实施进度运营效果等进行控制；最后，对基础设施建设项目的质量、价格实施有效监管是公共部门的工作重点。第三，完善创新机制。PPP模式在运营过程中，要求政府简政放权，实现其从经营城市向运营城市、从依靠土地财政向依靠主要税种等的转变；引入社会资本，使基础设施建设实现了从政府计划经济向社会资本市场经济的转变，是一种机制的创新，提高了资源配置的效率，缓解了基础资本分配的不均衡问题，促进了经济的不断增长。第四，提供新技术。PPP模式作为一种新型的工程建设模式，在投资建设、运营管理等方面都需要运用新技术。可见，PPP模式在解决政府资金短缺问题的同时，促使社会资本开发新的技术，制定新的管理方法，提高基础设施的效率，实现了政府部门和私人部门双赢的局面。（三）PPP模式的特征PPP模式具有全程合作、利益调节、风险共担的特征。在这些特征中，合作关系是最主要的特征，利益共享、风险共担是在合作关系基础上衍生出来的特征。合作关系是指政府部门和社会资本之间友好协商，在成本最少、风险最小的基础上，为了完成公共基础设施的建设而达成的一种合作关系，政府部门提供政策扶持、履行监督责任，社会资本提供资金、技术、管理和创新机制，各参与方各司其职，遵循契约精神，将项目整体成本和风险降到最低，实现社会资本利益最大化的同时，实现社会效益最大化。在PPP模式中，各参与方建立的合作关系是在利益共享、风险共担的前提下建立的，与此同时，由于PPP项目是完成公共基础设施的建立，存在公益性，若社会资本在项目中获得高额利润，必然会使公众的利益受到损害，若私人部门获得收益低于一般水平，则无法维持自身经营。因此，公共部门要对私人部门的获利情况进行调节，对私人部门的高额收益进行控制，对较低收益进行补偿，进而保证社会资本的合理收益，维持项目的正常运行。PPP模式的合作特征决定了各参与方在合作过程中的风险分担特征。为使PPP项目实现风险最小化，公共部门和私人部门应当在考虑风险性质和风险承担能力的前提下，找出应对风险的最佳策略，建立风险分担机制，合理利用各方的特有优势，将风险分配给有相对风险承受优势的承担者，降低PPP项目的整体风险，实现各方利益的最大化。二、我国PPP模式运作中潜在的风险问题分析
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（一）PPP模式运作中的风险特征分析风险指特定条件下，实际和预期结果间的差别，即损失的不确定性。PPP模式运作风险是指PPP项目在设计计划、投资建设、运营管理过程中，由不确定因素的发生，进而导致项目受到损失。PPP项目风险的大小直接关系到项目实施的合理性，因此，在项目实施前，对项目风险进行详细的评估、预测，采取相应措施应对潜在的风险，对于提高项目实施的效率有非常重要的作用。一般项目风险具有客观性、危害性、潜在性、相对性以及可测性等特征，PPP项目因资金具有投入量大、周期长、结构复杂等特点，其风险具备了复杂性、偶然性、阶段性以及渐进性等特点。1.PPP项目风险具有复杂性。由于PPP项目参与方多、结构复杂，各风险因素对参与者的影响程度不同，各个参与方衡量风险的标准不同，同一风险在项目不同时期作用效果不同，导致PPP项目的风险具有复杂性。2.PPP项目风险的偶然性特征是指风险的不可预测。由于PPP项目在我国起步较晚，项目发展还处于探索阶段，项目风险处理方法的可借鉴程度不高，每个PPP项目都有其独特性，会出现新情况、新问题，再加上参与者众多，造成了PPP项目风险的偶然性。3.PPP项目的阶段性特征即指项目在不同阶段中面临不同的风险，有些风险伴随着项目整个实施过程，但每阶段风险发生的程度不同，例如法律风险；有些风险只出现在项目运行的特定阶段，例如运营风险。4.PPP项目风险的渐进性是指PPP项目风险的大小和影响会随项目的实施过程、内外条件的变化而慢慢凸显，由于PPP项目具有社会效应，因此公共部门会对项目的社会效应进行监管、调控，这必然会给私人部门的经济效应带来影响，进而对项目产生影响。（二）我国PPP模式运作中潜在的风险分析我国PPP模式在公共服务和基础设施建设中发挥巨大作用的同时，也出现了一些新情况和新问题，风险隐患比较严重，成为影响PPP模式持续稳定发展的重要因素。1.我国PPP模式运作中的政治风险。政治风险是指公共部门对PPP模式制定的各种政策对项目造成的不确定性影响。地方公共部门为吸引社会资本投资，往往会作出不切实际的担保，引发信用风险。公共部门在进行实际管理过程中缺乏经验，导致前期准备不充分、决策能力不足以及审批过程繁琐等问题，引发决策和审批风险。由于PPP项目具有公益效应，公共部门会对其加以干预，过度的干预会给整个项目带来较大风险，进而引发过度干预风险。PPP项目实施过程中采取的措施对公众利益造成某种程度上的损失，会引发公众反对风险。2.我国PPP模式运作中的法律风险。PPP模式下的法律风险主要包括项目建设法律体系不完善、法律变更、税收调整等。PPP模式在国内起步较晚，该模式下项目的建设运营在制度上还存在缺陷、配套法律体系建设还不健全，很可能引发某一参与方偷钻法律空子，造成合同失
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效；现行的相关项目建设法律仅针对普遍意义上的项目建设，对于PPP模式的特殊性所带来的各参与方之间的矛盾问题未作出具体规定，造成PPP项目实施应用过程中引发股权转让和特许经营权之间的矛盾，影响项目的顺利实施。PPP项目相关法律变更，包括税收、环境、补贴等方面法律的变更，都会直接或间接地影响PPP项目的成本和收益，进而影响项目的运营。项目各参与方责任、权利、义务分配不合理，会导致PPP项目在运营时没有相关协议遵循，从而引发合同风险。国内现有PPP相关法律政策对社会资本参与方的限制较多，对标书的形式、具体的项目运作要求缺乏灵活性，PPP模式作为一种新型的项目合作方式，现有政策不能充分发挥PPP模式的灵活优势。3.我国PPP模式运作中的经济风险。PPP模式运作过程中，利率、汇率变化以及通胀膨胀等情况的发生会引发经济风险。在PPP项目建设、运营过程中，利率的变动会给项目的运行带来成本增加、收益减少等风险；在以外汇计价的运营项目中，汇率变动、外汇兑换困难也会给项目运营带来风险。项目运营过程中，由于物价水平的总体上升，使得项目原材料价格上升、员工工资上涨，导致项目建设、运用成本上升，会引发通货膨胀风险。与此同时，由于基础设施在投入经营阶段获得的资金收入不足以支付利息和债务，可能会造成债权人利用法律手段逼迫项目公司破产，给PPP项目的顺利实施带来风险。4.我国PPP模式运作中的融资风险。PPP项目顺利实施的一个关键因素是有充足的运行资金，作为政府部门和社会资本合作运行的项目，在资金融通时面临一些特殊风险。首先，目前PPP模式的发展情况显示，PPP项目的运作机构是由政府部门和社会资本联合出资成立的项目公司（SPV）担任，由于PPP项目资金需求量大，政府和社会资本资金流不足时，社会资本作为主要出资方，理所当然地成为资金融通方，而基础项目载体融资的项目公司没有存量资产，在抵押上缺乏优势。作为临时成立的SPV，政府部门和社会部门不会提供全额担保，一旦项目失败，给金融机构的融资追索造成风险。其次，一些PPP项目建设周期较长，而项目公司融资周期较短，这样会使PPP项目面临二次融资的风险。5.我国PPP模式运作中的运营风险。PPP模式下的运营风险即项目进入运营阶段所面临的市场风险，主要指同质项目间竞争、供给不足、需求不足、费用调整、支付风险、产品损失、成本增加以及产品损耗等风险。由于已投资建设的PPP项目规划不合理等原因，可能引发其他公共部门投资者新建类似的项目，运营过程中将会大大分流规划不合理项目的需求，导致该项目资金无法顺利回收。公共基础设施在建设初期，可能面临很大需求，但在项目建成后，或在项目运营期间，由于同类项目的竞争、人们生活方式的改变以及宏观经济环境变化等原因，导致人们对项目提供的产品和服务需求降低，进而给项目的运营带来风险；同时，由于已建设成功的项目没有达到预期目标、市场需求增加等原因，导致项目提供的物品和服务无法满足市场需求，给项目运营带来风险。项目建设期间，由于原材料供应不及时、运营资金不足等原因，造成项目无法正常运营的风险。项目在运营过程中，由于价格定位不合理、项目费用无法按时收回、产品损耗、产品运营不合理等原因，也会给项目的运营带来风险。
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三、我国PPP模式风险应对中存在的缺陷（一）市场规则不完善，参与方职能不明确在PPP模式中，合作方虽规定了各方的权益和义务，但由于缺乏第三方责任机构的监督、市场规则不完善等原因，导致参与方职能不明确，制约了PPP项目的顺利开展。首先，当PPP项目在投资运营过程中出现问题时，缺乏有效的市场约束，政府部门和社会资本不按约定履行自身的责任和义务，导致项目失败。其次，政府部门仅将PPP模式当作一种融资方式，在需要时积极鼓励并作出不切实际的承诺，最终造成自身的失信行为。最后，各参与方的诚信体系建设不完善，在很大程度上抑制了项目的顺利实施，目前政府部门在PPP项目的投资运营中仍处于强势地位，政府部门的违约行为会给项目造成直接损害。（二）法律层级不高，政策衔接不畅PPP项目大多涉及公众利益，法律制度的缺失、法律层级不高等问题不仅增加私人部门的运作难度，而且容易引起民意反弹。首先，国内目前关于PPP的法律文件大多是部门、地方规章以及规范性文件，缺乏国家层面的法律制度，此类法律规章层级较低，缺乏全局性考量，地方差异性较大。其次，现有法律法规的制定多由政策推动，而政策的变动复杂且和法律规章的衔接程度较差。最后，法律规章的制定缺乏有效的监督，效力较低，导致社会资本承担额外的风险。（三）风险分担机制不健全，监管不到位PPP项目持续周期较长，各参与方责任不同、风险分担能力不同，合理的风险分担机制是PPP模式顺利实施的关键。首先，不合理的利润分配给项目参与方造成较大损失，公共部门承担过多的风险会使PPP项目徒有其表，社会资本承担不合理的风险，则无法获得合理回报，抑制项目的持续运营。其次，目前国内监管不完善，缺乏专门的协调管理机构，因此对风险分配、运营监管等方面缺乏统一管理。（四）融资渠道不足，运营模式单一目前国内PPP项目融资渠道狭窄，主要依靠银行贷款，且多为抵押、担保贷款，保险公司、养老基金等机构投资者融资方式有待开发。2014年11月，国务院就“创新重点领域投融资机制，鼓励社会资本投资”等作了批示，为推动融资方式改革打下了基础，但新的融资机制仍有待开发。国内PPP项目主要集中于基础设施建设领域，对于公共服务等领域涉及较少，运营模式单一；当前国内PPP项目运营期限普遍较短，违背了政府解决融资问题的初衷，不利于PPP模式的发展。四、防范和化解PPP模式风险的政策措施（一）增强诚信体系建设，切实维护各参与方权益
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诚实守信是PPP项目顺利实施的重要因素，推进政府部门和私人部门加强诚信体系建设，切实维护各参与方利益。首先，政府和社会资本之间应该建立诚实守信、平等互助、互利互惠的契约关系，禁止政府部门利用特有的权利和地位将风险随意转嫁给社会资本；同时，社会资本也不能借助自身获取市场信息的优势来隐瞒政府部门签订不平等契约。其次，大力推进法治政府、加强政务诚信建设，政府有关部门要严格兑现对私人部门的承诺，认真履行合同约定，因违约侵犯其他参与方合法权益的，要承担法律责任和经济责任；同时，制定详细的约定，降低公共部门“随意签约，肆意毁约”的发生概率。最后，政府部门应制定完善的契约制度，明确公、私部门的责权利分工，建立相应的惩戒措施，并形成规范性的书面文件，便于各部门之间进行监督。（二）完善长效机制建设，形成协作配合新格局要形成政府部门和社会资本之间协作配合的新格局，需建立健全化解风险的长效机制，确保生效合同得到有效执行。首先，从精神方面建立相关激励机制，增加自我认同感，提高工作热情，提升工作效率。其次，完善监督管理机制建设，针对PPP项目中规划、招标、采购、运营等各个环节实施全方位监管，在保证项目顺利实施的前提下，尽可能降低运营成本，促进项目的持续稳定发展；同时，加强投资者资金来源的信贷审核，降低项目实施过程中的信贷风险。最后，建立公平的利益分配机制，政府部门和私人部门之间需要充分协商，就利益分配问题达成共识，提出各参与方均认可的利益分配方案，并签订完整的协议来规范各参与方的行为，以此规避合作过程中因各参与方之间利益分配不均而产生的风险。（三）完善相关法律法规，提供安全的外部环境从PPP各方的出发点来看，公共部门和私人部门均希望顺利完成PPP项目，实现各方利益最大化。因此，根据PPP项目实施进程，完善相关的法律法规，对各参与方实施有效的法律约束，消除各参与方对PPP项目的顾虑成为各方关注的重点。完善相关法律法规可从以下几个方面做起。首先，加强PPP模式下项目实施的相关法律体系建设，从PPP项目的应用范围、操作流层、风险分担、责权关系等方面完善法律体系构建。同时，PPP在不同领域的应用应分别制定相应的法律，不同部门应出台更具体的PPP操作规范，做到有法可依、有法必依、违法必究。其次，通过对公、私部门权利和义务的合理界定来缓解甚至消除外部法律环境变更所带来的风险，通过合同条款，对可能出现的不确定性情况，事先作出明确规定。最后，即将发生或已经发生的法律变更对项目的建设、运营产生损害时，项目各参与方之间应相互协商，对已经发生的收益损失和成本变动，确定补救办法，及时讨论并确定更适合法律变更后的合同条款。（四）建立合理的风险分担机制，保障各参与方利益PPP项目在实施过程中面临较多的未知因素，项目风险在各参与方之间进行合理的分担，是PPP项目能顺利实施的关键。首先，合理的风险分担应遵循“承担风险与获得的收益相匹
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配、承担的风险要和自身风险承受能力相匹配、各参与方的风险承担程度要有一定上限”原则。其次，政府作为公共部门，对政治风险、法律变更风险的承受能力比较强，此类风险应分配给公共部门参与者承担。融资风险、经济风险、运营风险与社会资本的经营活动相关，此类风险应分配给私人部门参与者承担。此外，对于自然灾害等不可抗力因素引起的风险，应由双方协商、共同承担。最后，在PPP项目中，政府的主要职责是监管，签订合同时应制定相应的收益分配规则，合理均衡各参与方的利益。项目运行时，对社会资本的利益进行调节，确保项目在代表社会效益的同时，使社会资本获得合理的经济收益。（五）鼓励联合投资，创新融资方式为吸引更多社会资本参与PPP项目，保障其经济效益，需要创新融资方式，拓宽融资渠道，打破现有的信贷政策限制，加大新的资金供给，完善经营回报。首先，积极鼓励联合体参与投资、运营和建设，使各公司共同分担融资风险，同时，探索尝试各类联合体模式，解决SPV运营能力的不足的问题，如担保+PPP、基建+产业+金融、基金+基建等模式。其次，非银行金融机构应创新融资方式，多开发一些适合PPP模式的融资产品，与银行共同构成为PPP项目服务的金融机构。最后，在PPP项目运行中，为提高私人部门的积极性，公共部门应为私人部门提供相应的政策支持，例如在私人部门申请银行体系贷款时，公共部门可为其提供担保，增加其信誉度；在税收、利息方面，公共部门应为私人部门提供一些优惠政策等。同时，私人机构作为融资主体，应该提升自身对融资风险的认识，选择适合自身经营发展的融资模式，制定完善的风险防控措施应对融资过程中的不确定性风险。（六）完善运营服务机构建设目前国内PPP项目运营尚不成熟，相关部门应建立相关的咨询服务机构、技术以及支撑服务机构等，进而提升PPP项目的管理能力。首先，提供必要的支撑服务，减少项目运营过程中可避免的风险，提升整体收益。其次，提供事前的法律咨询服务，减少项目运营过程中的违规概率。最后，提供技术咨询，可以减少因技术问题造成的减缓项目进度问题，从而提高项目运行效率和质量。（七）加强理念创新，探索多元化的PPP模式PPP模式的推广是为了实现公共基础设施的建设，因此，只要在控制成本、保障公共基础设施建设质量的前提下，可以考虑引入创新机制，为私人部门的参与提供更大的空间，调动其积极性，使各市场主体更好地发挥其创造力和优势，保障PPP项目的顺利推进。首先，对于特许经营期较长的项目，引入仲裁机制，负责重新审核PPP的财务条件以及相关成本，帮助合作各方之间建立信任关系，保证合约的有效执行。其次，给予私人部门更大的灵活性，提高其积极性。最后，探索多元化的PPP模式，鼓励每个项目参与方根据项目特点，创新性地采用PPP新模式，如TOT（移交—经营—移交）等。（八）加强PPP专业人才建设
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一切问题的解决都需要专业的人才，PPP项目也不例外，加强专业人才的培养，在项目研究方面做到战略引领，在运营管理方面实现人才保证。首先企业要通过内部培养、外聘专家等方式建立独有的“PPP智库”，成立一支具有项目识别能力、市场分析能力以及风险识别能力的研究团队，全面、及时地了解政府部门制定的PPP政策并进行专业化的分析。其次，PPP项目涵盖投资、建设、运营全过程，资金投资量大，投资周期长，因此，企业需打造一支专业化的PPP项目管理团队，统筹整个项目的顺利实施。参考文献：[1]杨俊龙.PPP模式的效应、问题及优化对策研究[J].江淮论坛，2017（3）：40-46.[2]史丁莎.WTO《政府采购协议》谈判背景下我国PPP项目利用外资问题研究[J].宏观经济研究，2017（3）：48-55.[3]李凯风.城镇基础设施建设PPP融资模式风险管理研究[J].求索，2016（1）：109-113.[4]王树文.“一带一路”PPP模式中风险分析及风险规避路径选择[J].东岳论丛，2016（5）：68-75.[5]龚鹏程，臧公庆.PPP模式的交易结构、法律风险及其应对[J].经济体制改革，2016（3）：144-151.[6]黄艳敏，宋琦，张岩贵.公共财政支出变动的机会再分配效应分析[J].宏观经济研究，2015（8）：85-94.[7]贾康，孙洁.公私合作伙伴机制：新型城镇化投融资的模式创新[J].中共中央党校学报，2014（1）：64-71.[8]贾康，孙洁.公私伙伴关系模式的特征与职能[J].经济纵横，2009（8）：7-10.[9]姚东旻，李军林.条件满足下的效率差异：PPP模式与传统模式比较[J].改革，2015（2）：34-42.[10]刘薇.PPP模式理论阐释及其现实例证[J].改革，2015（1）：78-89.[11]严晓健.公私合作伙伴关系（PPP）的应用及审计重点探讨[J].审计研究，2014（5）：45-51.[12]朱相平.地方投融资平台建设与政府的责任边界——基于风险控制的视角[J].宏观经济研究，2012（7）：11-16.ResearchontheRisksandCountermeasuresofPPPModel
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XiaChuanxin（SchoolofStatistics，UniversityofInternationalBusinessandEconomics，Beijing100029，China）Abstract：Withthedevelopmentofnewurbanization，theapplicationofPPPmodelintheconstructionofurbanizationismoreandmorewidespread，andaccurateriskanalysisisoneofthekeyfactorsofPPPproject'ssuccess.Thereexistspoliticalrisk，legalrisk，economicrisk，financingriskandoperationriskintheoperationofPPPmodeinChina，soweshouldenhancetheconstructionofcreditsystem，andsafeguardtherightsandinterestsofallparticipantsearnestly，improvetheconstructionoflong-termmechanism，formanewpatternofcooperationandcoordination，improverelevantlawsandregulations，provideasafeexternalenvironment，establishareasonablerisksharingmechanism，andprotecttheinterestsoftheparticipantstodefusethePPPrisk.Keywords：PPPpattern，financingmode，riskanalysis，public-privatepartnership，urbanizationconstruction
篇三：ppp项目风险及应对措施
浅析市场开发中PPP模式项目的风险识别与应对措施
摘要：PPP模式是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担的长期合作关系。现实工作中很多市场开发人员遇到PPP项目时不知道从何着手，不知道从哪些方面进行分析判断项目是否具有跟踪价值，本文从实操角度对PPP项目进行总结和分析，在实际操作中能够有针对性的灵活运用。
一、引言
2014年以来，国家大力推广PPP项目，国务院PPP政策也随着形势的不断发展各项管理制度和运作机制已经比较完善，市场开发工作中PPP项目对从业人员的全局性理解能力、综合性知识储备能力、实际操作能力和自身业务素质等要求越来越高。本文从市场开发工作层面对PPP项目的风险识别和应对措施进行分析说明，从而判断参与项目的可行性，确定下一步的工作重点和方向，提高工作效率，从而提高项目成功的可能性。
二、市场开发工作中PPP项目的风险分析额判断
（一）开展PPP业务区域的选择
在公共服务领域推广运用政府和社会资本合作（PPP）模式，引入社会力量参与公共服务供给，提升供给质量和效率，是党中央、国务院作出的一项重大决策部署。目前很多地方政府均开展了PPP项目，财政部(财金〔2015〕21号)文规定：“每一年度全部PPP项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过10%。”。市场开发工作中开展PPP业务时应选择财政实力强，政府债务负担较低，经济发展水平好的地域开展PPP业务，建议在近三年GDP全国前十名的省、自治区、直辖市开展PPP业务，其他省、省、自治区、直
辖市优先在地级市（含）以上，以及上一年度经济百强县（含县级市）开展PPP业务。
（二）PPP项目合法合规性的风险分析和应对措施
市场开发工作中开展PPP项目业务时要对项目的合法合规性进行分析，首先查询项目是否已经纳入财政部PPP项目管理库，同时了解项目是否已经完成政府主管部门的审批程序，不参与未纳入财政部PPP项目管理库或被退库的项目，不参与不能够通过政府主管部门审批的项目。
（三）PPP项目回报机制的风险分析和应对措施
PPP项目回报机制分为使用者付费（特许经营类项目）、使用者付费+政府补助、政府付费三种类型，财政部（财金【2019】10号）文中，PPP项目支出占一般公共预算支出比例超过5%的地区不得新上政府付费项目，强化财政支出责任监管，确保每年度本级全部PPP项目支出不超过本级一般公共预算支出的10%，要求使用者付费比例不低于10%。
目前地方政府推出的PPP项目回报机制大部分为可行性缺口补助，使用者付费比例不低于10%，市场开发工作中开展PPP项目业务时要重点分析每年度使用者付费的项目收入的合理性和稳定性，要重点分析使用者付费不足风险分担机制是否合理，对于使用者付费占比高，明显存在使用者付费难度大，收费成本高，收入难以保证且风险全部由社会资本方承担的项目，要及时的向实施机构提出修改建议，使用者付费收入部分方案不能修改的项目可不在参与
（四）PPP项目调价机制的风险分析和应对措施
PPP项目合作期限长，一般为10年～30年，项目调价机制设置是否合理对项目风险的分担具有重要意义，PPP项目调价机制主要需要考虑通货膨胀因素和利率变化因素。回报机制中可用性付费与利率联系密切，运营绩效费计算公式与通货膨胀联系密切。实践中经常遇到运营期政府只考虑运营绩效费的通货膨胀因素而没有考虑利率变化的影响，可用性付费在运营期是项目运营的主要收入，占比大，不纳入调价机制，社会资本金方风险较大，市场开发工作中要保证政府与
社会资本方合理分担主要经济风险，可用性付费要引入调价机制，根据基准利率变化进行调整。
（五）PPP项目施工利润的风险分析和应对措施
实践中PPP项目按专业划分主要有市政基础设施类、教育类、医疗类、环境治理类、水利工程、交通工程等，不同专业施工利润率不同，市场开发工作中开展PPP业务时，要根据本企业的业务特点开展与主业关联度高的专业开展投资业务，工作中要重点关注建安工程费占项目总投资的比例，各专业投资在建安投资中所占的比例，考虑招标阶段建安下浮率，选择建安占比较高，专业利润率较高的项目开展相关工作。
（六）PPP项目运营风险的风险分析和应对措施
PPP项目合作期限长，项目运营期较长，运营期风险主要有项目运营期长运营内容多，运营成本是否能满足运营要求。市场开发工作中开展PPP业务时运营期长项目要重点分析运营内容和运营成本。运营内容主要考虑考虑设备和设施的中修、大修、重置等风险，PPP项目运营成本一般投标阶段进行报价包干，运营期引入调价机制，根据物价上涨情况进行调差，因此在市场开发工作中要根据运营方案对运营成本进行分析，确定实施机构确定的年度运营成本是否能满足运营所需的资金。政府年度可用性付费的30%以上与运营考核得分挂钩，如果在项目前期不重视项目运营期的分析和测算，可能会出现运营期考核不达标，项目投资资金不能按计划收回，造成项目投资收益达不到预期。在此特别提出，PPP项目一定要重视运营期的分析和测算，确保项目运营期能够满足政府方考核要求。
（七）PPP项目考核机制的分析分析和应对措施
实施中PPP项目考核机制主要包含建设期考核和运营期考核，建设期考核主要对项目投资、进度、质量、安全等进行考核，运营期主要对设备设施的运营维护进行考核。建设期考核主要为了确保项目投资能够按计划完成投入使用，运营期考核主要保证项目发挥应有的效益，为了避免出现重建设轻运营的情况，PPP项目采用“实质大于形式”的原则，加强运营期考核，运营期考核结果与政府年可用性付费挂钩比例不低于30%，因此考核机制设置的是否合理，将对项目投资
资金的回收产生决定性影响，也决定了项目经济效益能否实现。市场开发工作中开展PPP项目业务时，要对向考核机制进行研究和分析，参照类似项目运营标准和考核标准合理设置考核内容，风险合理分担，保证项目运营期考核达标，项目资金能够按期收回。
三、结论
本文主要对市场开发工作中PPP项目的风险识别和应对措施进行了总结，实践中PPP项目要求业务人员要具有全面的专业能力对项目进行分析判断,PPP项目能力的建设时一个系统工程，需要对相关联的领域都有一定的知识储备，同时需要准确理解PPP政策导向和政策要点，以便于在实际工作中灵活运用，做好PPP项目前期工作，为项目成功落地奠定基础。
参考文献：[1]《关于推广运用政府与社会资本合作模式有关问题的通知》（财金【2014】76号）
[2]《关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》（财金【2019】10号）
[3]《关于印发<政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引>的通知》(财金〔2015〕21号)
[4]中国PPP产业大讲堂.PPP模式核心要素及操作指南ISBN978-780257924-8
篇四：ppp项目风险及应对措施
此外国家要建立健全完善的税收体制和政策因其对项目的成本有着非常重要的影响所以在税收前应先进行税务筹划既要对项目税收的合理性和合规性进行审查和评估也要于税收优惠政策相结合使ppp项目的交易模式得到优化降低税负和交易成本合理分配好各方的风险保证项目可以顺利进行PPP项目各阶段面临问题及解决方法
在我国经济不断增长的同时，也促进了我国基础设施的建设，但在进行经济建设的过程中，还存在比较大的经济压力。若采用以往的融资模式继续建设，不但不会减轻资金压力，反而会增加政府的压力。PPP模式的出现就缓解了这一现象，但在应用的过程中，实施PPP项目中依然存在一些不足，使其作用得不到充分发挥。本文就针对PPP项目中存在的问题进行了分析，并提出相关的解决措施，以便于可以促进国家经济的长期稳定发展。
标签：PPP项目；问题；措施；分析
PPP模式最早起源于西方，在我国应用时间较短，有些单位还没有完全的了解。从1980年后，随着改革开放的深入PPP模式才被逐渐的渗透，并被逐渐的熟悉和应用。PPP项目主要包含了5个阶段，主要有项目识别、项目准备、项目采购、项目执行和项目移交。现阶段，虽然我国已经对PPP有了一定的了解，并且运用也取得了相应的成就，但在其运行中仍有问题存在。以下就是对PPP项目中的问题分析，从而为深入的了解PPP奠定基础，也为其充分发挥作用，促进经济发展做好准备。
1、PPP项目中存在的问题分析
1.1缺乏正确的思想认知
在进行PPP项目时，由于对PPP项目的有关政策、规定学习不够，没有深入的研究，导致部分人对其了解不足，在正确认知上存在误差。认为PPP是政府财政危机下的权宜之计，目的只是为了得到融资，导致极端的存在：一方面过分让利，大风险由政府承担，承诺固定回报率等，没有办法将实物发挥其应有价值；另一方面当社会资本大量盈利时又想方设法分一杯羹，社会资本于政府之间缺乏良好的平等关系，以至于使项目开展受到阻碍。
1.2项目收益测算存在问题
在进行项目收益测算的过程中，主要存在的问题有三点：一是有经营收入的项目，有些咨询机构在测算时过于随意，只做简便的估计，没有依照相关内容和标准规定进行。二是折现率的确定。依据我国制定的有关制度规定，“年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定”，但在进行PPP项目实际测算时由于其折现率的选择有所差异，所以在计算时也容易出现差错，以至于使项目政府运营的补贴金额受到影响。三是税收的确定。现阶段，对于有关PPP项目税收的政策并未制定完全，對税收收缴不够明确，也使项目收益测算结果存在不确定性。
1.3项目风险分担问题
根据以往的PPP项目实施的数据和经验来看，社会资本往往处于弱势地位，收益和风险二者关系不对等情况时有发生，且在纠纷发生后不能使利益得到良好的保证，从而为社会资本增添了顾虑。目前在PPP建设领域风险分担机制尚不成熟，在定价机制方面缺乏合理性，加之有利益输送情况的产生，使得已经开展的PPP项目出现亏损或暴力的现象。由于项目的主体、责任以及风险承担方面都不尽相同，所以也会使项目存在一定的风险问题。政府要求的利益主要表现在产品服务公共的效率性，而对于私人投资者来说却更加注重经济利益，不同的利益诉求使得参与者目标的多样性，使PPP项目开展受到阻碍。
1.4缺乏健全完善的PPP模式法律制度
现阶段，我国在实行的规范文件中大多数以指导为主，没有专项针对PPP模式而设立的有关规范。因为缺乏国家层面的PPP法律法规，只有行业性或地方性的相约束，其法律效力无法充分发挥，缺乏全局性和系统性，加之社会资本于政府合作没有有效的法律体系作为依据，也使社会资本的投资信心受到影响。
2、PPP项目中解决问题的有效措施
2.1提高思想认识
要对参与PPP项目的有关人员或部门人员进行专业培训，或者通过召开专题会议、座谈会或研讨等形式，定期的来学习PPP相关政策和文件，深入的了解有关PPP的内容，了解推广PPP模式的背景，使人员可以正确的认知PPP实质。认识到PPP模式不只是政府达到融资目的的一项手段，更重要的目的是转变政府职能，使时常的活跃力得到激发，充分使市场的作用得到发挥，做好资源配置，从而为公共服务质量以及效率的提升全面发挥作用。
2.2做好定价策略、投资回报研究和税收筹划
一方面，在咨詢机构在进行测算之前一定要先了解到当地相关项目的数据，一定要保证数据的准确性，并在此基础上进行谈判和公开招标，也就是为实现项目的应有价值提供保障，这样也可以给予投资方合理的收益和回报；另一方面，针对折现率来说，就要求地方政府每年年初依据同期本地债券收益率来确定，要保证其利率的合理性，以免出现咨询机构随意选择利率测算，使政府的责任数据支出受到影响；此外，国家要建立健全完善的税收体制和政策，因其对项目的成本有着非常重要的影响，所以在税收前应先进行税务筹划，既要对项目税收的合理性和合规性进行审查和评估，也要于税收优惠政策相结合，使PPP项目的交易模式得到优化，降低税负和交易成本，合理分配好各方的风险，保证项目可以顺利进行。
2.3加强风险管控
由于PPP项目投资的回收时间较长，且风险较大，所以就要强化对风险管控力度。在进行PPP项目时，建议政府与投资方构建合理的风险调整机制，对
项目风险要合理的进行分担，以使双方的风险得到良好的规避，当PPP项目因为某客观原因引起投资者难以收回成本，政府要在合同确立时明确相应的补偿措施，若收益较大，可对收益进行共享。这样通过合理的进行风险管控，不但使双方的投资风险得到了降低，而且还有益于收益的获取，从而促进了PPP项目的开展。
2.4提供稳定的PPP模式法律环境
在有关PPP相关规范或体制方面一定要尽快制定并落实，对政府和社会资本在项目中的权利和义务做出明确的界定，以激励社会资本的投资行为，要将PPP项目的法律条规提升到立法阶层，并制定具有针对性的解决事项，如：项目的交易结构、流程、参与方式、主体、期限等等，明确双方的义务和责任，从而使PPP项目能够得到保障。
总结：
总的来说，要想PPP项目可以顺利广泛的应用并落实，就需要有法律法规、人员意识为基础，使人们能够正确的对待PPP模式，强化政府与社会资本之间的联系与交流，对风险进行合理的控制，明确各方的责任和义务，只有这样才可以长久的促进PPP的发展，从而为我国经济建设做出贡献。
篇五：ppp项目风险及应对措施
PPP项目风险识别及应对措施作者：李慧来源：《商讯·公司金融》2018年第5期
PPP是public-private-partnership的英文缩写，直译为“公私合作伙伴关系”，在中国被译为“政府与社会资本合作”。通常模式是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过使用者付费及必要的政府付费，获得合理的投资回报：政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。
一、PPP项目风险识别
PPP项目风险识别方法：(1)分阶段识别法是指按照PPP项目操作流程，根据不同阶段风险的成因与特点识别风险的方法，对项目风险从前期、执行、移交三大阶段进行识别。(2)参考类似项目识别法是在以往类似项目的数据资料以及项目参与者的知识经验的基础上，对现有PPP项目进行风险识别。(3)专家咨询法是通过向专家发放调查问卷，利用专家经验和常识，判断该项目存在哪些风险，并对风险的重要程度进行打分，通过分析计算得出主要风险因素。总结下来，PPP项目常见风险有：法律变更风险；项目审批风险：政治决策失误／冗长风险：社会资本选择风险；建设风险；运营风险；移交风险；公众反对风险；政府信用风险；政府监管不足风险；融资风险；项目竞争性风险；金融风险；环境保护风险；不可抗力风险。
二、PPP项目风险分配
PPP项目风险分配原则主要有三种：风险分配优化原则、风险对等原则和风险可控原则。PPP项目常见风险分配结果：一般的，法律变更风险、政治决策失误／冗长风险、社会资本选择风险、政府信用风险、政府监管不足风险和项目竞争性风险等由政府承担：建设风险、运营风险中的能源和原材料供应风险、运营管理风险、技术风险以及移交风险、融资风险和环境风险等由项目公司承担：运营风险中的市场收益不足风险、市场需求变化风险、收益变更风险、公众反对风险、金融风险和不可抗力风险等由双方共担：而项目审批风险则要根据项目具体情形而定。
三、PPP项目风险应对
PPP项目风险应对策略主要包括：风险回避、风险转移、风险控制和风险自留以及这些策略的组合。PPP项目常见风险应对措施：(1)规避法律变更风险可采取如下措施：委托正规且具有实力的法律咨询机构，审慎地就该项目的法律问题提供法律分析意见。(2)项目审批风险的应对措施主要措施有负责报批审批的一方应按照国家法律法规和审批程序报批，提前准备好报批所需材料。(3)政治决策失误／冗长风险主要由政府引起，所以项目公司可以通过与政府签订严密的特许经营权协议来规避该风险。(4)社会资本选择风险，政府可以采取公开项目招商信息，与意向投资人进行前期沟通，从类似项目经验和业绩、技术能力和管理能力、财务能力对投资人筛选。(5)建设风险，项目公司可以要求承包商签订保证承诺，确保工程按时且保质保量地完成，项目公司负责监督与控制。(6)运营风险可以通过签订合同、选用成熟、适用的技术以及定期对人员进行培训等措施来规避。(7)针对移交风险，项目公司和政府签订严密的特许经营权协议，明确项目移交范围、产权争议解决办法等条款。(8)应对公众反对风险措施：提高运营项目透明度，公开项目运营环境监测数据，做好社会稳定风险评估。(9)政府信用风险应对方法有增强自身法制意识和认真做好项目前期论证工作。(10)面对政府监管不足风险，政府应该建立健全监管机制，对项目招投标、建设、运营等全过程进行有效监管。(11)关于融资风险，项目公司需要确定合理的融资结构、选择恰当的融资时机和融资方式来降低融资成本，还需加强对资金的集中管理。(12)项目竞争性风险，对于使用者付费PPP项目，项目公司应尽力获取政府唯
一性承诺，以避免过度竞争引起项目收益下降。(13)规避金融风险可以选择适宜的融资方式并且设置合适的合同条款。(14)关于环境保护风险，在项目前期充分考虑环境因素并且在合约中明确列出各方应采取的措施。(15)对于不可抗力风险，应在项目进行之前，进行详细分析研究，综合所有因素选择最有利的项目进行投资，另外还可以通过投保和寻求政府支持。
四、结语
总之，PPP项目是一项复杂的工程，面临的风险因素较一般工程项目多，需要政府和项目公司的共同努力，一起应对诸多风险，最终实现该项目的利益最大化，造福于社会和人民。
篇六：ppp项目风险及应对措施
浅谈高速公路PPP项目的风险及防范措施
摘要：高速公路建设对国民经济发展起着至关重要的作用，是地区之间的纽带，是工业、物流、旅游等板块的基础，为现代化农村发展奠定了基石。截至2020年底，全国建成并达到通车标准的高速公路约有16万公里，位居世界第一。对于绝大多数省市，高速公路路网覆盖率已达到98.23%。由此可见，高质量推动高速公路建设对地区发展、拉动城镇内需具有重要意义。由于高速公路建设投资大，周期相对较长，政府投资资金压力大，为了减少资金压力,许多地方政府选择采用PPP模式建设高速公路。这种投融资模式虽然优势显著，但也存在一定的风险,在实施过程中必须建立风险识别机制，加强风险控制。因此，深入分析和研究高速公路PPP项目的风险识别和应对措施，对项目顺利实施具有重要意义。
关键词：高速公路PPP项目；风险种类；风险防范措施
一、高速公路PPP项目存在的风险类型
根据实际情况和经验可知，高速公路PPP项目大部分存在征拆受阻、业务流程审批不及时、总投资超概等因素影响，导致项目可能无法按照预期目标正常推进；或因项目管理不善、成本控制不力、安全质量问题，导致社会投资人投资收益受到一定的影响；或因不可抗力等原因造成预期目标无法实现，都属于PPP项目实施过程中存在的风险。
二、高速公路PPP项目主要风险及应对措施
如何成功的运作PPP项目，识别风险、规避风险和风险合理分配显得尤为重要，现列举几个常见的风险种类并予以分析。
(一)政府方风险
政府方风险是指政府不履行或以各种方式、借口间接不履行PPP合同（或特许经营协议）中规定的政府方责任和义务而给项目实施过程中带来一定的风险和危害。在高速公路项目实操中，主要体现在资本金出资不到位、履约能力差、征地拆迁工作滞后等问题。导致政府方风险的原因有两方面：一是政府的契约精神和契约意识不强，存在“地方特色”或“地方保护主义”现象；二是政府实际财政承受能力差、负债率偏高，没有出资能力。
政府方的信用和履约能力直接关系到项目的成败，为使高速公路PPP项目在特许经营期内能够成功实施，作为社会投资人，首先应当在财承能力强的地区筛选高速公路项目；其次，在运作和实施过程中，要与政府保持常态化对接，持续高端经营，及时发现问题，解决问题。同时，要有超前意识，提前谋划、提前预判风险，并建立有效的风险分担机制，确保项目顺利实施。
（二）“两评一案”真实性风险
“两评一案”的真实性风险是高速公路PPP项目中普遍存在的问题，目前全国采用PPP模式实施的高速公路，单纯靠使用者付费收入基本无法覆盖投资，则需要采用“使用者付费+可行性缺口补助”的模式。而大部分地方政府财承空间有限，为了项目能够顺利通过财承论证，“包装”过会，大多数实施机构会在工程可行性报告或者实施方案中“做文章”，采用提高车流量的方式，从而增加使用者付费预估值，以减少政府支出责任。而实际操作中，社会投资人通过对高速公路进行OD调查后，计算出的使用者付费收入与工程可行性报告中提供的数据有偏差，导致政府实际支出责任超过预估值，其实质是将支付风险转移至社会投资人或未来政府。
以上情况是高速公路PPP项目中“两评一案”真实性风险中较为突出的问题，这些风险对政府和社会投资人都会带来不利影响。因此，只有客观的进行数据分析，开展“两评一案”工作，才能更好的降低项目风险，从而保障高速公路PPP项目能够顺利实施。
（三）高速公路PPP项目建设过程中总投资超概风险
在高速公路PPP项目实施过程中，经常会遇到总投资突破概算的情况。主要原因：一是在工程建设其他费中，实际征地拆迁费用超过原投标时的概算金额。或者由于征拆工作进展缓慢，导致前期施工工作面较少，造成人员、设备等窝停工现象，造成成本增加；二是项目公司在施工过程中，变更索赔处理不及时、不恰当，施工方管理不当等导致成本增加；三是实际施工图纸与招标图纸差异较大，导致实际成本增加等。
目前，高速公路PPP项目的回报机制都是以“使用者付费+可行性缺口补助”模式，按照《财政部关于印发<政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引>的通知》（财金〔2015〕21号），政府每年需承担的可行性缺口补助计算公式为：
常规情况，车辆通行费收入不会随建设成本变化而改变。当建设成本增加后，项目总投资增大，根据公式计算可知，政府需要承担的可行性缺口补助额就越高，而超出部分的资金没有纳入原财承论证的范围内，社会资本是否能按期足额的收回投资，成为项目实施过程中很大的风险点。当概算突破10%后，政府方需重新开展财承论证和物有所值报告。
由于高速公路PPP项目建设期基本都在3-5年之间，施工周期长，为更好的控制总投资，需要重点关注以下几方面：一是在项目前期阶段，要充分调研项目规模、红线范围、征地拆迁、人材机涨幅、工程地质复杂程度等方面因素，根据前期勘查和车流量实际预测情况，引导政府预留充足的预备费。同时，与设计院进行论证，尽可能优化设计方案；二是由于征地拆迁费不受控，根据以往经验，在实际操作中往往超过原概算中金额。因此，在项目谈判中，作为社会投资人可建议征拆费用由政府承担，或采取总价包干模式，从而降低总投资超概风险；三是在合同条款中，需考虑项目进入运营期后，利率变化、通货膨胀带来的金融风险；四是在编制财承报告时，建议政府和咨询机构需留有空间，将一定范围内可能发生的总投资超额费用纳入财承论证中，实施过程中若出现总投资变化的情况，就能找到合理的渠道解决增加部分的资金问题。五是与地方政府、实施机构商谈，以签订补充协议的方式，适当增加项目合作年限，以便收回项目投资。
（四）高速公路PPP项目运营期风险控制
高速公路PPP项目运营是项目能否持续的核心，也是社会资本提高公共服务的关键环节。目前，社会资本主要是央企、地方国企等大型施工企业，关注更多的是施工利润，而非项目运营。在投标报价时，为提高项目中标率，降低运营维护费报价，项目进入运营期后由于运营经验不足，运营风险认识不到位，导致绩效考核扣分严重，增加了运营期风险，影响了可行性缺口补助金额。
高速公路项目的运营期长达30年左右，运营绩效考核的分数直接与可行性缺口补助金额挂钩，因此需要我们高度引起重视。为体现项目“物有所值”，社会投资人需要在运营监管和绩效考核上加以研究。一是加强与政府、行政执法部门的沟通力度，针对PPP合同中关于运营条款约定不清，责任不明确的地方，以补充合同的形式完善；二是在项目决策期，参考同类型高速公路的运营成本，客观建立财务模型，完成项目决策；三是项目实施过程中，借鉴其他高速公路运营方面成功经验，建立高效的管理体系，坚持精细化管理，尽可能减少运营期风险；三是加强通行费征管工作，与公安机关、公路路政管理部门“强强联合”，打击偷逃通行费行为，有效确保通行费的不流失。
三、结语
高速公路PPP项目风险管理在项目实际操作中的重要性不言而喻，为确保项目可持续发展，实现“物有所值”，需要国家、地方政府进一步加强规范措施，加快推动PPP项目立法，从法律法规层面上保障PPP项目规范运作，既能更好的服务于社会大众，又能达到政府和社会投资人合作共赢的目的。
参考文献：
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篇七：ppp项目风险及应对措施
ppp项目融资风险分析及防范对策目录一ppp项目融资的风险性分析二ppp项目融资风险因素分析及关注点一宏观层面二微观层面三ppp项目融资风险的应对措施一加强项目前期研究论证工作二制定公平合理动态可调整的合同机制三择优选择合作伙伴四构建互信守约的信用环境四结语正文摘要龙源期刊网http://www.qikan.com.cn
PPP项目融资风险分析及防范对策
作者：杨少丽骆珉来源：《现代经济信息》2019年第08期
摘要：PPP项目融资活动比传统融资方式更为复杂，存在诸多的风险点，是决定PPP项目能否成功落地的重要因素之一。因此，为了让PPP项目融资活动顺利进行，应该对PPP项目的融资风险进行针对性的分析，并提出相应的防范对策。
关键词：PPP项目融资;融资风险分析;风险防范对策
中图分类号：F830文献识别码：A文章编号：1001-828X（2019）012-0333-01
一、PPP项目融资的风险性分析
PPP模式是政府和社会资本通过订立契约的方式，构建风险共担、利益共享的长期合作关系，在公共服务领域持续提供产品和服务的模式。在这种模式中，政府发挥在行政资源、组织协调上的优势，社会资本发挥资金、技术和管理优势，形成多方合力，以更低的成本获得提升公共产品的供给能力和服务质量的能力。
二、PPP项目融资风险因素分析及关注点
根据项目内外部环境的变化，对PPP项目融资风险从宏观（外部）和微观（项目）两个层面进行分析。
（一）宏观层面
宏观层面的风险主要是源自于项目外部，主要包括政府信用、法律变更、经济环境和不可抗力等几大方面。
第一，政府信用风险。政府信用风险主要包括政府履约能力和政府履约意愿。政府履约能力决定了政府承诺的资金支持、政策支持和其它优惠条件能否兑現，在很多PPP项目中，政府提供的各项支持是项目得以正常运营的必要条件，特别是在政府付费类项目中，政府支付的可用性和绩效服务费更是项目偿还债务资金的唯一来源;政府履约意愿影响着项目的可持续性，特别在政府领导换届之后，对PPP项目合同的履约意愿直接决定了政府对项目的持续支持力度和资源投入。
第二，法律变更风险。约束风险边界。法律变更风险可能引起项目所在领域技术标准和强制性规范的变化、税负的变化，使得项目投资费用、运营成本的增加，导致项目经营效益难以达到预期水平，偿债能力受到影响。
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第三，经济环境风险。经济环境风险主要包括物价、利率水平、市场需求、价格标准变化等因素。最低保底量，定期的价格调整机制，设定风险边界。物价变动影响项目原材料、能源动力、工资福利及其它经营成本的变化，利率水平影响项目财务成本，市场需求影响项目产品和服务的提供数量，价格标准影响产品服务的单价水平，这些因素影响经营收入或经营成本，使得项目的经济效益发生波动。
第四，不可抗力风险。不可抗力风险主要包括自然环境、社会环境、意外事故等政府和社会资本方均无法控制的风险，通过保险适度转移，加强风险预案。如自然灾害、战争、大范围罢工等事件造成的项目停滞甚至失败。
（二）微观层面
微观层面的风险主要是源自于项目自身，主要包括项目完工风险、投资控制风险和经营管理风险等几大方面。
第一，项目完工风险。PPP项目中政府向社会资本方支付购买公共产品和服务的对价通常是从项目建成并进入运营期后开始的，因此如果项目没有如期完工，其时间成本会大大增加项目融资费用。引起项目完工延误的风险可能有很多，比如政府审批延误、技术工艺变化、施工组织管理能力不足等多种原因。
第二，项目投资控制风险。项目建设过程中，由于前期设计工作深度不足、技术规范变化等原因都可能造成项目投资增加，需要不断增加融资规模，可能会提高融资成本和运营期的财务压力。
第三，项目经营管理风险。项目进入运营期后，由于经营管理不善导致项目收入不足、成本超过预期等原因使得项目经济效益不如预期，项目现金流无法满足还本付息的要求。同时，在找社会资本方的时候，就要选择拥有良好建设、运营能力的社会资本方。
三、PPP项目融资风险的应对措施
（一）加强项目前期研究论证工作
PPP项目的前期研究论证工作包括项目技术层面的研究（主要体现为传统可行性研究报告）和PPP模式层面的研究（主要体现为两评一案），这两个层面的研究是项目可融资性的重要基础和前提。其中，项目技术层面的重点研究项目总投资、建设内容、工艺技术、经济效益、项目产出等，解决项目可行的问题;PPP模式层面重点研究风险分担机制、投资回报机制、社会资本方准入条件（关键在于财务实力、建设能力和运营能力）、绩效考核和付费机制等，解决模式可行的问题。只有完善了项目前期研究论证工作，金融机构才能较为科学合理地评估PPP项目的融资规模、融资期限、融资成本、宽限条件、还款方式等因素，为PPP融资活动的顺利开展创造有利的基础条件。
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（二）制定公平合理、动态可调整的合同机制
PPP项目合同是政府和社会资本在权利义务、风险分担、合作边界等商务条件的具体细化，在很大程度上决定了PPP项目的财务生存能力。风险分担的不合理可能导致风险承担一方无法有效控制项目风险，从而导致项目的全盘失败。因此，有必要坚持风险由最有能力掌握的一方承担的原则，对于政府信用、法律变更等风险主要由政府承担，对于经济环境、项目完工、投资控制、经营管理等风险主要由社会资本方承担，不可抗力风险由双方共同分担，并可以通过购买保险等方式合理转移。此外，每类风险都应有承担上限，对于超出风险上限的损失应该由双方共同商定分担方式。
（三）择优选择合作伙伴
专业的社会资本方是项目顺利实施的基础，也是确保金融机构放贷资金安全的保障。因此政府在选择社会资本方时，应尽可能通过公平公开的竞争性方式选择社会资本方，使得项目实现有效充分竞争，从中选择最优合作者;另一方面不应将价格因素作为最重要的考量指标，而是应该全面充分的考察社会资本方的财务、建设、运营能力，确保项目融资活动顺利开展、项目建设如期完工、项目运营持续优良。
（四）构建互信守约的信用环境
PPP项目中政府和社会资本方的合作是一个动态、长期、持续的过程，需要双方本着互信守约的契约精神、建立牢固的信任才能解决过程的各种风险和问题，给予金融机构支持项目融资的充分信心。因此，一是需要有上位法律来加强对政府履约行为的约束，对政府失信行为进行惩戒;二是政府应增强自身的法治和契约意识、审慎承诺、依法行政，避免失信违约。
四、结语
综上所述，针对PPP项目各种融资风险因素，可以从加强项目前期研究、提前引入金融机构、制定公平灵活的合同机制、择优选择合作伙伴、注重契约精神等方面入手应对，以合理防范PPP项目融资风险，促进PPP项目融资活动的顺利开展。
篇八：ppp项目风险及应对措施
根据风险分配的原则确定风险分担方案如表21表21项目风险分担方案风险因素分组风险因素双方共担政府项目公司政府出资代表社会资本设计政府部门要求改变项目功能性要求合同实施时项目公司提出一个比较经济的施工或运营方案融资在投标截止日到签署特许经营权合同期间贷款利率提高签署特许经营权合同之后贷款利率提高初级债务再融资产生的利润融资未及时到位建设在特许经营权合同谈判期间司被要求增加投资致使进度延误成本超支运营运营费用超支由于恐怖袭击而关闭政府部门人员的过失导致迟延支付补贴移交移交的资产不达标特许经营期满后本项目仍可以继续工作但已经不能满足即时的新要求政治和政府政策资产征用法律一个特殊的法律出台要求改变设计指标进而导致设计发生改税收政策的变化对当地政府主管部门授予项目公司的特许经营权进行追索自然可抗力三风险应对措施针对项目实施过程存在的各种风险因素制如风险应对措施如表22表22项目风险应对措施设计风险建设风险加强建设期监管资金工期质量安全强制保险方案建立履约保函体系融资风险运营风险完善政府支付方式和项目汇报机制建立绩效考核收费的调价机制明确社会资本承担的公共责任产出说明完善保险与保函临时接管移交法律风险政策风险建立法律政策变更的解决机制科学规划与配套建设政府支付方式和项目汇报机制社会资本选择风险增加社会投资人的竞争性做好资格审查工作政治风险宏观经济风制定应急处置现条险和不可抗力风险明确临时接管和提前终止的条件强制保险方案PPP项目风险与应对
一、风险分配原则
按照风险应由最适宜承担该风险或最有能力进行损失控制的一方承担
原则，工程建设、运营维护风险由中标的投资人承担，融资风险由本项目的
投资人承担，法律、政策风险由市政府承担，不可抗力等风险由各方共同承
担。二、风险分担方案
本项目的建设内容较多，涉及征地拆迁、场地平整、市政配套设施建设、
公共设施建设和安置房建设等内容，且投资额大，实施周期长，涉及的利益
相关者较多，社会影响面较大，全面识别和妥善处理项目全生命周期中的各
种风险是实现项目落地、维护公共利益的得要保障。根据风险分配的原则，
确定风险分担方案如表2-1：
表2-1项目风险分担方案
风险因素分组
风险因素
双方共担
政府部门要求改变项目功能性要求合同实施时，项目公司提出一个比较经济的施工或运营方案，致使项目功能性要求改变
设计缺陷
政府√
项目公司政府出资
社会资本人代表
√
√
√
融资
在投标截止日到签署特许经营权合同期间，贷款利率提高签署特许经营权合同之后，贷款利率提高
通货膨胀率比预期的高
√
√
√
√
√
√
初级债务再融资产生的利润
√
融资未及时到位
政府方要求赶工期而导致的项目公司融资成本增加在特许经营权合同谈判期间，项目公司被要求增加投资，致使进度延误，成本超支
建设费用超支
√
√
√
√
√
√
建设
建设质量不合格过多的合同变更
√
√
√
√
分包商/供应商的违约
√
√
在基础工程施工时，发现文物
√
完工时间延后
√
√
运营费用超支
√
√
运营收入低于预期
√
√
低运营生产能力
√
√
运营
维护费用高于预期维护要比预期频繁
√
√
√
√
由于恐怖袭击而关闭
√
政府部门人员的过失，导致迟延√
支付补贴
移交的资产不达标
√
√
移交
特许经营期满后，本项目仍可以
继续工作，但已经不能满足即时
√
的新要求了
政治和
资产征用
√
政府政策政府决定过程的低效率
√
很强的政治反对/不友好
√
法律
一个特殊的法律出台，要求改变设计指标，进而导致设计发生改变
税收政策的变化
√
√
√
对当地政府主管部门授予项目√
公司的特许经营权进行追索
不可抗力
√
地质条件
√
自然
气候
√
环境
√
三、风险应对措施针对项目实施过程存在的各种风险因素，制如风险应对措施如表2-2。
表2-2项目风险应对措施
加强建设期监管（资金、工期、质量、安全）
设计风险、建设风险强制保险方案
建立履约保函体系
完善政府支付方式和项目汇报机制
融资风险、运营风险
建立绩效考核收费的调价机制明确社会资本承担的公共责任、产出说明
完善保险与保函、临时接管、移交
法律风险、政策风险
建立法律政策变更的解决机制科学规划与配套建设、政府支付方式和项目汇报机制
社会资本选择风险增加社会投资人的竞争性、做好资格审查工作
政治风险、宏观经济风制定应急处置预案
险和不可抗力风险
明确临时接管和提前终止的条件强制保险方案
篇九：ppp项目风险及应对措施
项目各阶段主要风险类型项目阶段风险来源主要风险因素银行风险类型准备阶段招标阶段银行内部忽视贷前管理的风险缺乏相关经操作风险融资阶段项目项目合规性风险对项目重要指标评价及预测不充分的风险法律风险信用风险项目公司公私双方借款主体还款能力不足风险担保物流于形式风险可编辑债权虚置风险法人实体不明风险项目公司私营企业私人投资者管理能力技术水平还款能力不足的风险信用风险银行内部贷款决策失误风险战略风险贷款负责人经营不足风险管理不当风险审批条件不落实操作风险全面协议签订不当法律风险建设阶段项目市场因素造成成本超支市场风险建设周期长贷款回收缓慢流动性风险项目公司私营企业技术劳资纠纷等引起的成本超技术落后引发完工风险资金用途风险不可抗力造成工程停建信用风险项目公司政府部门政策变动风险信用风险项目公司公私双方协议不能执行或有变动法律风险可编辑银行内部贷后疏于管理风险信息不对称造成难于管理操作风险运营维护阶段项目产品价格调整市场风险项目低收益贷款回收缓慢流动性风险三商业银行对ppp项目的风险防范措施1建立专门ppp项目风险管理机构风险管理水平体现了商业银行的核心竞争力良好的风险管理是商业银行创造价值的手段PPP模式的风险与防范
一、PPP项目银行贷款特点1、PPP项目一般融资组织结构为PPP项目提供贷款的金融机构，包括国际银团、商业银行、出口信贷机构、投资信托机构和多边国际金融机构，其中商业银行目前仍是最基本的债务资金提供方。另外，由于PPP项目资金规模庞大，一般需要几家甚至几十家银行组成的国际银团对项目提供贷款，称为辛迪加银团贷款（Syndicate）。PPP项目银行贷款主要涉及如下内容：政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议，该协议不是对项目进行担保，而是政府向借贷机构作出承诺，将按照政府与项目公司签订的合同支付有关费用。这个协议使项目公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。相应的，私营企业也承担一定的贷款担保责任。在经营期限内，项目管理公司以向享受公共产品服务的使用者收费的方式回收资金，偿付贷款本息。2、PPP项目银行贷款特点①PPP项目建设期长，且投资回收期长，对银行资金占用时间长，资产流动性差。基础设施项目的投资回收期一般为10年以上，有的达30年甚至更长。②社会效益往往大于经济效益，且回报率较低。有些项目自身收益并不十分理想，甚至无回报或项目本身没有还款能力，还本付息资金需协调解决。如污水处理项目等。
③风险因素多，预测难度大。在项目建设经营期较长的情况下，来自项目投资者信用、项目市场环境等方面的风险因素增加，而同时准确预测市场前景难度加大，对银行的风险管理部门有一定的考验。
④通常受政府担保，但政策性影响大。PPP项目大多得到各级政府的支持，并享有优惠政策。在项目还款和担保等问题上政府与银行间往往比较容易达成共识，一般较为稳定，这在一定程度上保证了银行的贷款质量。但同时该类贷款受政府政策影响大，该类风险较为突出。
二、商业银行对PPP项目全寿命周期的风险识别1、PPP项目寿命周期的界定PPP项目的全寿命周期以时间为自变量，可以是离散的，即可以划分为不同的几个阶段，也可以是连续的，即从理论上讲，其风险管理的各要素均是时间的函数。这种思想体现了商业银行在PPP项目风险管理中的动态性和持续性。PPP融资项目的全生命周期可分为准备阶段、招标阶段、融资阶段、建设阶段、运营维护阶段和项目移交共六个阶段。2、PPP项目各阶段主要风险类型基于以上分析，PPP项目风险来源主要有项目公司及项目本身两个方面。项目公司是政府与私营企业通过特许协议所成立的，对项目公司的评估就是对政府和私营企业的评估，因此，银行在PPP项目各个阶段都要从政府部门、私营企业及项目本身这三个角度去识别风险因素，以弄清风险来源，有针对性进行风险管理。另外，PPP项目的
复杂性要求银行内部管理人员素质、管理方法都要适应PPP项目的要求，因此，在项目各个阶段的风险管理中都需要考虑银行内部风险。下面分阶段对主要风险因素进行识别，并将其归类到银行更为熟悉的八大风险中，以便于银行对其进行专业性的管理。
①准备阶段和招标阶段由于PPP项目资金需求量大，项目准备阶段政府和私营企业通常会对融资来源有初步的构想，对银行的选择也较其他项目有所提前，因此，银行尽早接触PPP项目的前期工作是可行的。在这期间，银行主要是对项目及其投资主体，包括政府部门和私营企业，作出初步的评估，为银行的贷前风险管理打下基础，更有效地减少日后的风险损失。而这期间银行主要识别的风险是来自内部的操作风险，即银行管理不完善导致的对贷前风险管理重视程度不够、贷前风险管理能力不足所引起的操作风险，这类风险主要影响银行对是否放贷作出正确的决策，该风险造成的直接损失即成本的增加。②融资阶段融资阶段是银行参与PPP项目的重要阶段，该阶段的目标即完成银行与政府、银行与项目公司之间的各项协议。这是银行对项目及其投资者进行全面评估和详细分析的过程，也是银行识别该项贷款各类风险并通过协议进行合理规避的重要过程。银行在这个阶段的风险管理的好坏直接表现在所签订协议当中，若在此阶段风险管理出现漏洞，那么对银行效益的影响将是长期的，所造成的损失也是难以预料的。从项目角度来看，银行在融资阶段面临着由于对项目重要指标难
以预测和对项目合规性评价不当而导致日后难以收回贷款的风险；在项目公司角度，由于特许经营公司有着特殊的组织形式，放贷银行面临着法人实体不明、担保物流于形式、债权虚置等风险；另外，银行还面临着私人投资者管理能力、技术水平、还款能力不足的风险。PPP项目建设营运周期长，对各种因素的识别受时间的影响大，如若在融资阶段评价失误，没能通过协议规避风险，将对日后埋下风险隐患。
另外，在融资阶段银行签订融资协议时需要从银行发展战略角度考虑银行长期的发展情况，以规避贷款决策失误造成的战略风险。此阶段对银行主管经理人员素质要求较高，管理不当将使银行面临操作风险。最后，对银行在签订贷款协议中面临的法律风险，尤其对于没有相关经验的银行，需要审慎解决协议中涉及的各种法律问题。
③建设阶段和运营维护阶段从建设到运营维护是PPP项目持续时间最长的两个阶段，是成本大量投入到贷款逐步收回的阶段，是还款风险的主要发生期（阴影部分代表还贷风险的主要发生期），也是各种风险因素识别较难的阶段。因此，做好该阶段的风险管理显得十分重要。建设阶段银行需识别影响成本投入的各种风险因素。从项目角度来看，包括项目周期长而导致银行的流动性风险和导致项目成本超支的如利率增加、通货膨胀等市场风险；项目公司角度主要考虑私营企业技术、劳资纠纷等引起成本超支、技术落后引发工程延期、资金使用不当等引起的不能按时还款的信用风险；PPP项目受政策影响大因而银行需关注政府政策变动的风险；项目公司的公私双方投资者违反
协议的法律风险。在运营维护阶段，银行主要识别影响贷款收回的各种风险因素，
在项目角度，各种市场因素将直接影响项目的盈利能力，因而银行需谨慎做好该阶段的市场风险管理。在项目公司角度，银行主要面临私营企业的经营管理能力和政府部门的政策变动等信用风险及违约风险，以及项目公司的公私双方投资者违反协议的法律风险。
同样，银行在这两个阶段面临着贷后管理不当、信息不完善造成管理疏忽等引发的操作风险。
④移交阶段通常PPP项目在移交之前银行已经收回贷款，但是直到此时银行仍然不能忽视项目公司投资者某一方违背贷款协议的风险。另一方面，银行在收回款项后应对贷款整体情况作后评估，以为其他的项目提供借鉴，这样银行同样面临着内部忠实度不够的操作风险。
表1项目各阶段主要风险类型
项目阶段
风险来源
主要风险因素
银行风险类型准备阶段招标阶段银行内部忽视贷前管理的风险缺乏相关经验操作风险融资阶段项目项目合规性风险对项目重要指标评价及预测不充分的风险法律风险
信用风险项目公司（公私双方）借款主体还款能力不足风险担保物流于形式风险债权虚置风险法人实体不明风险项目公司（私营企业）私人投资者管理能力、技术水平、还款能力不足的风险信用风险银行内部贷款决策失误风险
战略风险贷款负责人经营不足风险管理不当风险审批条件不落实操作风险全面协议签订不当法律风险建设阶段项目市场因素造成成本超支
市场风险建设周期长，贷款回收缓慢流动性风险项目公司（私营企业）技术、劳资纠纷等引起的成本超支技术落后引发完工风险资金用途风险不可抗力造成工程停建信用风险项目公司（政府部门）政策变动风险
信用风险项目公司（公私双方）协议不能执行或有变动法律风险银行内部贷后疏于管理风险信息不对称造成难于管理操作风险运营维护阶段项目产品价格调整
市场风险
项目低收益，贷款回收缓慢
流动性风险
三、商业银行对PPP项目的风险防范措施
1、建立专门PPP项目风险管理机构风险管理水平体现了商业银行的核心竞争力，良好的风险管理是商业银行创造价值的手段。体现在PPP项目中，良好的风险管理首先需要设置专门针对PPP项目的风险管理机构。这在国家大力投入基础设施建设、PPP融资模式广泛应用的今天是十分必要的。该机构的专业性主要表现为两个方面：首先是培养专门的PPP项目风险管理人员。PPP项目贷款具有其鲜明的特点，为了适应这种基础设施建设的新兴融资模式，银行应当培养一批具备项目融资相关知识的业务人员及管理人员，使其了解PPP项目的特性及其特有的风险因素，以提高银行对PPP项目贷款的管理能力和水平。其次是建立专门适应PPP项目的风险管理流程。针对PPP项目特性，贷款银行应当建立专门的风险识别、评估、监测和控制体系。如在风险识别过程中，银行需要从PPP
项目的特殊组织模式角度考虑，建立一系列针对政府、私营企业和项目的风险因素指标，充分了解特许经营协议的内容，分析其中的风险漏洞；为PPP项目建立专门的风险评估模型，尽可能准确计算可以量化的风险、评估难以量化的风险；在PPP项目的全过程中监测各种可量化的关键风险指标，以及不可量化的风险因素的变化和发展趋势等。
2、建立全寿命周期的动态化管理理念PPP项目从立项到完工、运营、移交，是一个科学的系统工程，各个阶段相辅相成，这样，上一个阶段的风险因素如果没能得到很好的防范将直接对下个阶段产生影响。并且在各个阶段各个风险因素之间也有着内在的关联。银行需建立针对项目全寿命的动态化管理理念，即在项目的整个寿命周期内，考虑时间变化的因素，综合考虑各个风险因素，采取合理科学的风险管理措施，将各个风险管理单元统一起来进行多元化、多层次、多角度的管理，统筹全局看风险。风险管理各个环节紧密联系并随项目发展而呈现不断向前滚动的趋势，使得风险管理覆盖项目周期各个时间段，并充分考虑前后风险因素的关联。
图4动态化风险管理流程
3、重视贷前管理PPP项目周期长、资金投入量大，涉及的风险因素多，银行应及早介入，全面掌握投资规模、工程投标、资金预算等情况。尽管这样银行将面临项目未能实施的风险，但相对于后期融资阶段相比，银行只需投入很少的成本，只要项目能够实施，将大大降低融资阶段风险管理的成本，从该笔贷款的全局考虑将起到事半功倍的效果。4、完善对PPP项目贷款协议的管理贷款协议是银行进行风险管理的重要依据，也是银行规避风险的重要手段，完善对贷款协议的管理将在确保协议的合法性基础上尽可能地达到银行规避各类风险的目的。风险管理机构应从以下几个方面加强对贷款协议的管理：①首先是设置逻辑严密、有效的担保体系PPP项目贷款风险化解的核心环节，是由项目发起人、项目公司以及其他有利害关系的第三人向贷款人提供特定的担保。贷款人防范风险往往是通过一系列严密有效的担保来实现的。通常应该包括项目完工担保、产品购买担保及必要的物权担保。另外针对特定的基础设施建设，银行还可以要求政府对贷款人的利益作出承诺和担保。②其次是在贷款协议中确定风险承担限度贷款人应当认真审读项目发起人和政府所订立的特许经营协议，充分了解特许协议中如项目特性、特许权经营的期限、政府承诺保障PPP项目权益的有关条款等。为使贷款人的收贷风险减少，贷款人须明确规定支付贷款前必须具备的先决条件和明确各项风险的承担限
度。5、充分利用银行风险管理信息系统为提升风险管理的竞争优势，目前越来越多的银行开始重视建立
风险管理信息系统。对于PPP项目这种周期长、风险因素较多的项目贷款来说，能通过信息系统进行风险管理，其效率将会得到很大提高。银行可以通过先进的风险管理信息系统，随时更新风险信息并及时作出分析和判断，以适应在PPP项目建设运营的漫长过程中出现的各种风险因素，并减小可能信息不对称对银行带来的影响。
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