下面是小编为大家整理的金融危机下我国制造业融资分析.doc【优秀范文】,供大家参考。
金融危机下我国制造业融资分析 摘要：一场由美国次贷危机引发的全球性企业发展的经营环境不断恶化，给原本困难的制造业企业融资环境雪上加霜。面对这样的困境，中央、地方政府纷纷出台一系列创新的制造业企业融资制度来缓解制造业企业融资难。当前，如何以政策、制度为导向，选择切实可行的方式进行融资是制造业企业迫切需要解决的问题。就当下的许多制造业企业所面临的融资问题进行了探讨。
关键词：制造业企业；融资环境；融资方式
1 我国制造业 物 企业融资现状
制造业企业融资缺口大
自 XX 年以 自 来，央行推行了一系列紧缩性的货币政策，使得制造业企 邬 业的信贷份额大量减少，XX 年第一季度各大商业银行贷 款额超过万亿元，其中只有约 3，000 亿元流向制造业 菡 企业，仅占全部商业贷款的 15％，比上年同期减少 30 靥 0亿元，在市场上流动性总体水平减少情况下，制造业企 滹 业获取融资的数额相应减少、融资成本增加。与此同时， 能源原材料价格上升导致企业成本加大、人民币升值导致 狳 出口成本增加、新实施的《劳动合同法》导致用工成本增 母 加等，都加大了制造业企业的经营困难。相当一部分制造 业企业面临资金链断裂等困难，根据国家发改委制造业企 诌 业司发布的统计结果显示，仅 XX 年上半年就有万家制造 曷 业企业倒闭。XX 年
下半年。金融危机在全球范围内扩散 蜡 ，商业银行为了防范风险，减少不良资产率，在贷款投向 上会更加向大型企业特别是大型国有企业、上市公司倾斜 陛 ，从而进一步挤掉制造业企业的贷款份额。为了缓解制造 徊 业企业融资难，XX 年底央行对制造业企业的信贷规模全 嫘 国性商业银行调增 5％，地方性商业银行调增 10％，一 ┽ 定程度上增加了制造业企业的资金供给，但仍难以填补制 ㄈ 造业企业巨大的融资缺口。LoCAlhOST
1. 骝 制造业企业融资成本高
一方面在 XX 年以来 6 次上调 十 存贷款基准率的作用下，金融机构各期限人民币贷款利率 í 继续上升，贷款利率提高将导致利息支出的增加、财务费 用增加，提高了制造业企业融资成本；另一方面在金融危 薯 机影响下，虽然央行建议各商业银行增大对制造业企业的 兀 贷款额度。商业银行基于风险控制的考虑更偏向于大型企 翕 业，这就意味着制造业企业难以从正式金融渠道获取资金 撄 ，许多制造业企业不得不从非正式金融市场寻找高成本资 眇 金。相关调查表明，在温州民营企业资金来源中，约 30 泣 ％—40％来自民间融资。目前，非正式市场利率至少在 10％以上，在一些经济发展水平不高的地区，借贷市场 朗 的利率已达 20％—30％，甚至更高。制造业企业融资 革成本压力很大。
1.制造业企业融资渠道骤减
制 睬 造业企业的融资渠道一般分为直接融资和间接融资
两种方 怃 式。首先，资本市场是企业融资的直接渠道，企业通过资 泥 本市场发行债券进行债权融资和发行股票进行股权融资。
一部分成长性的高科技制造业企业在深圳证券交易所的制 儋 造业企业板块上市，进入资本市场直接融资。一部分制造 蓊业企业(主要为大企业提供配套服务和零部件的制造业企 嚆 业)依附或者挂靠大企业，成为大企业的子公司或者控股 氽 公司，利用大企业的力量进入资本证券市场获得资金。但 麾 一般的制造业企业由于规模太小、发行股票和债券的上市 成本太大等原因不能直接进入资本证券市场融资。XX 年 在国际金融危机和我国经济面临下行风险影响下，我国股 市大幅下挫。许多企业的 ipo 计划因被证监会否决或自 行撤除等原因中途夭折，部分上市公司的再融资计划也搁 骟 置。不仅是制造业企业，包括大型国有企业都难以从资本 虐 市场融资。其次，制造业企业的间接融资主要来源是银行 揆 贷款，主要有三种方式：一是银行抵押贷款，直接贷给企 二 业；二是对个人的抵押贷款和消费信用贷款，贷给企业股 啦 东个人；三是有担保的信用贷款。在金融危机影响下，制 渡 造业企业急需大量资金用于发展，然而其本身资产较小， ｂ 缺乏足够的担保物，且稳定性和抗风险能力较弱，经营风 す 险增加。商业银行受资金供给能力和风险控制的约束，就 索 存在着。惜贷”现象，难以满足制造业企业扩大的融资需 求
不同行业类型制造业企业融资方式选择
008 恪 年制造业企业融资难的问题已经严重影响制造业企业的生 参 存状态，央行、财政部、各级地方政府纷纷出台了一系列 淬 制度、政策解决制造业企业的融资难。XX 年财政部、企 檠业
制造业企业，资金需求满足机器设备、厂房等固定 虱 资产消耗、存货的积压以及日常经营活动流动资金，对资 耠 金需求量大，且资金周转较慢。其融资方式主要有实物资 产的抵押贷款、担保贷款、民间借贷等。金融危机以来， 话 我国企业出口骤减。制造业企业，特别是加工贸易型制造 吐 业企业，面临将目光从出口转到内需上。大力开拓国内市 场，进行产品创新、产品升级的压力。制造业企业对资金 叁 的需求增大。
(1)金融租赁。金融租赁是一种集信 ぜ 贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相 洄 分离为特征的融资，方式。具体来讲，融资租赁有四种形 免 式：一是直接租赁，出租方应承租方的要求，出资购买设 宄 备-直接租给承租方使用。它是融资租赁中最常用的一种 方式；二是杠杆租赁，出租方自筹相当于租赁设备价款 2 ┣ 0％—40％的资金，其余 60％—80％资金由出租方 僬 将待购设备作贷款抵押，以转让收取租金的权力作为附加 猴 担保，从银行或其他金融机构取得贷款。这种方式主要用 赡 于价格高的大型设备的长期融资租赁业务；三是转租赁， 主 出租方根据承租方的需要，先从其他租赁公司租人设备， 然后再转租给承租方使用。这种方式一般用于从
国外引进 米 设备；四是回租租赁，企业将自制或外购设备出售给出租 瘐 方，然后再租回使用。通过金融租赁，企业可用少量资金 扭 取得所需的先进技术设备，可以边生产、边还租金，对于 午 资金缺乏的企业来说，金融租赁不失为加速投资、扩大生 蝇产的好办法；就某些产品积压的企业来说，金融租赁不失 吨 为促进销售、拓展市场的好手段。分期偿付的还款方式， 也有助于承租企业避免资金波动风险。
(z)制造业 企业联合融资。面对危机。制造业企业为了保存生存空间 轮 ，可采取联合的方式进行集 群融资，共同渡过融资难关 聪 。有两种可供选择的联合方式：一是同类行业联合；二是 刷 同类行业的上下游企业联合。制造业企业联合融资也有两 套 种方式：一是制造业企业集合发债；二是制造业企业联保 鲺 贷款。通过统一组织、统一冠名、统一担保、分别负债的 谗 方式。由数家制造业企业集合发行债券，可以扩大企业规 猩 模、增加抵抗风险的能力。这种方式适合同行业的制造企 蜗 业联合。XX 年江苏启动制造业企业集合债券发行试点工 隹 作，每批试点将组织省内 10 家—20 家制造业企业集合 缚 发债。联保贷款，是由牵头企业组织相同或相近区域、资 酊 产和规模相当、彼此熟悉的企业组成联保体，向商业银行 宕 申请贷款。联保体成员相互承担连带赔偿责任。这种方式 达 可以拉长企业链条、扩大企业规模，适合同类行业的上下 疲游企业的联合。
.服务业型制造业企业
服务业型 苯 制造业企业的资金需求主要满足流动资金的需要，包括促 销、存货周转等。相对于制造业型企业，服务业型制造业 檫 企业的贷款数额小、风险小，其融资方式主要是民间融资 筱 、个人抵押贷款、担保贷款。民间融资是个人与个人之间 、个人与企业之间的融资，具体包括借贷、集资和捐赠等 獬 。它的形式多样，如亲戚朋友之间的私人借贷、民间招商 墅 、个人财产抵押借款、当铺、钱庄、个人捐款等。
当 捶 前，服务业型制造业企业可以尝试向小额贷款公司申请贷 特 款，小额贷款公司于 XX 年 7 月，在浙江进行试点。这是 碡 地方政府解决制造业企业融资难的一项创新。根据浙江省 幄工商局发布《浙江省小额贷款公司试点登记管理暂行办法 僳 》，小额贷款公司是指在浙江省境内依法设立的不吸收公 褛 众存款、经营小额贷款业务的内资有限责任公司或内资股 份有限公司。小额贷款公司在一定意义上说，是将民间融 鸬 资活动正式机构化，它可以满足服务业型制造业企业日常 髻 经营活动的资金需求，可以成为服务业型制造业企业的主 旧 要融资来源之一。
.高新技术型制造业企业
高新 遂 技术型制造业企业的资金主要用于新技术、新产品的研发 锭 以及新产品的推广。首先，由于其所研究和开发的技术、 产品具有一定超前性，研究开发能否成功受到多种不确
定 楂 因素的影响，并且研究开发所需资金较多。这类企业经营 泽风险较大。其次，高新技术制造业企业是技术密集型企业 孀 ，其资产结构的特点是无形资产占总资产比例较大，缺少 绑 实物资产抵押，企业往往将商标专用权、专利权、著作权 证 中的财产权等无形资产作为贷款质押物，申请无形资产担 渥 保贷款。当前形势下，制造业企业通过这种方式取得的贷 嫉 款数额较少，不能满足企业发展的资金需求。再次，高新 菡 技术型企业的信用等级普遍偏低，很难从商业银行取得长 期借款。吸引风险投资基金是高新技术型企业融资的主要 鹤 方式之一。
风险投资是指向高成长性企业提供股权资 〔 本，并为其提供管理和经营服务，期望在企业发展相对成 熟后，通过股权转让获得高额中长期收益的投资行为。风 ｌ 险投资基金的来源主要有：个人资本、机构投资者、银行 资金、保险资金、政府资金、大公司资本、私募产业投资 氓 基金、共同基金等，受金融危机影响，国内外经济环境的 渔 不确定因素增加，一些机构风险投资基金、银行风险投资 宿 基金秉持“现金为王”的原则，不敢轻易对高新技术型制 棹 造业企业进行投资。政府在预算中安排一定的资金，作为 村 引导资金或专项资金这种方式就成为当前高科技型制造业 疳 企业的主要融资方式。
面对危机，制造业企业如何获 舴 取企业发展所需的资金，支持生产经营发展已成为当务之 撞 急。制造业企业需要努力拓宽融资渠道，通过融资方式创 禽 新，最大限度地获得银行、政
府、风险投资的融资支持
【金融危机下我国制造业融资分析.doc【优秀范文】】相关文章：
